50ETF期权的真实杠杆是多少？杠杆增加了多少？

本文主要介绍今天的话题，就是说50ETF期权中的杠杆。期权作为一种自带杠杆的金融衍生工具，给大多数投资者的印象是“高杠杆、高收益”。说到50ETF期权，Leverage，50ETF期权合约的杠杆倍数不是固定值，不同合约的杠杆倍数是不同的。那么50ETF期权的真正杠杆是多少？杠杆增加了多少？

一、什么是杠杆

杠杆是衍生品所代表的实际价值与开仓所支付的现金金额的比率。杠杆率越高，投资风险越高，因为标的每单位价格的变化可能带来更多的盈亏。期权是一种非线性的盈亏结构，50ETF期权的杠杆率可以从成本收益来看。

二、50ETF期权的真正杠杆是多少

在金融衍生品市场，杠杆率是衍生品所代表的实际价值与开仓支付的现金金额之比。杠杆率越高，标的资产价格每单位变动的盈亏就越大，也就意味着更高的投资风险。基于期权的非线性盈亏结构，期权的杠杆率需要从成本和收益率两个方面来理解。

期权杠杆是现货价格与期权价格的比值，也是很多投资者理解的期权杠杆。

事实上，杠杆的价值只能作为实际杠杆的近似值，只有当到期期权足够实值时，两者才会近似相等。

期权杠杆=期权价格变化/现货价格变化=（期权价格变化/期权价格）/（现货价格变化/现货价格）=现货价格/期权价格*Delta。事实上，我们可以在期权交易软件中看到杠杆作用。

三、50ETF期权杠杆率提高多少？

在成本方面，50ETF期权的杠杆率等于标的期货价格与期权费的比率。例如：期权价格为2000/张期权杠杆倍数怎么算，期权费为50/张，杠杆率为40，即每1元合约等于40元的期权价格。

就杠杆而言期权杠杆倍数怎么算，期权利率等于标的期货收益率（真实杠杆率）。一般采用如下公式：真实杠杆率=期权收益率/标的期货收益率=成本杠杆率Delta。

四、期权是否有杠杆作用

期权本身没有杠杆作用，但有杠杆作用。不同于标准的期货10倍杠杆，期权的杠杆是动态变化的，因为期权杠杆Delta是一个变量，Delta根据标的价格的变化而变化。期权合约价格具有时间价值，即合约前期杠杆越小，中后期杠杆越大，交割期后的几天杠杆越小。

例如：目前市场上50ETF的股价为3.438元。以看涨期权为例，Delta值为0.2415元，现价为0114元。选择3.5的行使价的杠杆率根据公式：50etf期权的杠杆率=标的股票价格/期权价格*Delta：3.438/0.0114* 0.2415= 72.83 次

期权的高杠杆意味着高风险，但并不意味着高回报。如果方向相反，溢价将丢失。它不仅与时间价值有关，而且与投资者的立场有关。投资需谨慎。